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凯时kb88网上开户_融通基金张帆:打造投研核心能力 追求慢牛式发展

时间:2020-01-09 13:05:57        阅读量:4779

       

凯时kb88网上开户_融通基金张帆:打造投研核心能力 追求慢牛式发展

凯时kb88网上开户,过去的三年,是融通基金进击的三年。

这家在业内颇为低调的老牌公募基金公司,在投研体系的改革下,焕发出重新向上生长的活力。在过去的两年,融通基金的股票投资主动管理能力均位居行业前列,较2016年底时的排名大幅跃升。

跨越式前进的密码来自于融通基金最近三年在权益投资领域的深耕。

“公募基金的核心竞争力还是在于权益投资”,在近日接受《21世纪经济报道》专访时,融通基金总经理张帆反复向记者提及上述观点。

  权益投资蜕变

《21世纪》:履职融通基金总经理以来,融通经历了哪些变化?

张帆:融通基金是一家很有历史的公司,我加入融通基金那一天刚好是公司16岁生日,今年已经满18岁了。加入融通之后,我把精力重点放在了完善投资体系和市场营销体系上。坦率来讲,2016年融通的投资业绩并不太理想,因此我面临的首要问题是提升投研能力。

上任后,我重新梳理了融通的整个投资管理团队,从内外部选拔人才到权益投资总监、研究总监等重要岗位,并组建了专户投资部和组合投资部。

从实践结果来看,这一系列调整效果非常不错,融通的投资业绩发生了很大的转变。2018年,公司权益投资、固定收益投资均创公司成立以来最好水平。其中,权益投资能力在行业中排名位居前24%,固定收益投资能力在行业中排名位居前17%。

《21世纪》:融通主动管理水平提升迅速的原因是什么?

张帆:关键做好了基础工作。投资来不得半点虚假,仅靠赌方向、赌个股,去谋取短期业绩、冲排名,是没有意义的,也不符合我们公司的投资理念,我们追求的是投资收益的可持续、可靠、可积累。

在权益投资上,我们着力打造投研一体化平台,真正链接投资部和研究部。融通投研一体化平台表面上看是一个信息、成果分享和交流的平台,但却是涵盖了输入控制、过程管理、结果导向、成果分享的一套完整的体系。

《21世纪》:近期公募产品审批政策出现变化,权益产品的审批流程显著提速,这对融通今后的业务布局有何影响?

张帆:公募基金投资方面的核心能力主要在于权益投资和信用债研究投资。我们在战略上十分重视权益产品的布局,我们计划未来每年都有相当数量的权益产品发行,一方面符合行业发展导向,另一方面也能拓宽销售渠道,同时增加渠道的互动和合作,加强基金经理对一线客户的了解,打造更多持有人满意的权益基金产品。

目前我们公司的权益类基金在总规模中占比30%,高于行业20%的平均水平,但我们觉得,未来权益基金还有很大的增长空间。

  直面行业竞争

《21世纪》:银行理财子公司正陆续开业,如何看待公募行业面临的外部竞争?

张帆:压力肯定是会有的。最近一年多,公募货币基金规模下降了1万多亿,这些规模大部分分流到了银行理财产品,因为银行理财子公司现在首推的就是货币基金替代型产品。以后货币基金规模还会逐渐降低,这是无法阻挡的趋势。

但银行理财子公司开业之后,银行理财的几十万亿规模也会进入到市场中来,从源头讲实际上提供了增量。只是在细分领域中,公募要用自己的优势来获取增量。

我认为公募的特长集中在两方面,首先毋庸置疑是权益投资,其次在以信评为基础的信用债投资上公募基金也具有特色。公募可以在这两方面发挥自己的特长,这也是我们今后的业务重点。

《21世纪》:对于处于中后游的基金公司而言,在马太效应之下是否难有突围机会?

张帆:目前整体经济增速换挡,进入了存量经济时代,任何一个行业,如果想弯道超车追赶头部,都要具备核心能力、有经营特色。事实上,这几年行业前10名的公司,他们的规模集中度并没有增加,前十大基金公司规模占比基本维持在50%左右。对于后来者,不要谋求和大公司一样的“大而全”布局,在某个细分领域中做出特色,也一样有机会。中国基金行业现在只有20多年时间,等50年的时候再回头来看,行业格局肯定会发生很多变化。

拥抱金融开放

《21世纪》:中国金融市场对外开放程度的不断扩大,这对中国市场会产生怎样的影响?

张帆:公募基金行业应该是中国金融行业中相对开放的一个行业。现在126家公募基金公司里有44家是中外合资企业,国际上的资产管理巨头大部分都已经在国内拥有了合资基金公司。

除了合资基金公司外,包括贝莱德、富达等众多国际资产管理巨头目前还在筹建独资基金公司,谋求公募牌照。从这个趋势来看,未来中国金融市场的开放度会更高。

据我个人观察,中国市场对外资的吸引力会越来越大。此前我们外方股东日兴资产发行的投资中国市场相关的产品,在日本非常畅销,两只产品合计规模超过10亿美元。

国内的机构对于国际投资的一些理念模式未必能适应,从中国机构投资海外市场来看,鲜有很成功的案例,但是从海外机构投资中国来看,却有很大的机会。有数据称,自沪港通、深港通开通以后,北上资金所投资的重仓股中,前十大重仓股涨幅翻倍,这说明海外投资者对中国市场的价值发现能力远比国内机构“出海”的投资能力强,国内机构国际化、全球化还有很长的路要走。

后期如果国内能够把结算的便利性和交易的效率提高,对国际资本的吸引力会更高。虽然外资持有中国股票的规模已经和公募基金差距不大,但实际的体量还是偏小的,中国市场需要更多的机构来参与。

《21世纪》:融通的外方股东对公司这几年发展有哪些积极影响?

张帆:我们的外资股东日兴资产有60年的资产管理行业经验,目前管理了2300多亿美元的资产,是日本第二大资产管理公司,也是比较早的进入中国市场的境外资产管理机构。日兴资产给我们带来了全球领先的管理理念,同时提供了丰富的资产管理行业经验,我们从2007年开始为日兴资产的QFII产品——黄河基金做投资顾问,双方从A股到海外研究投资领域有高频的交流合作机制,外资的投资理念更为成熟,投资方法也更为长期、理性,我们更为熟悉中国市场,在工作中相互借鉴共同成长,也使我们的投研能力得到了迅速的提升。

责任编辑:陈悠然 SF104

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